ÍâµØÊ±¼ä2025-10-22bvcxbkjrwebrjkwehktoiwehrkl
¡¶»Ø¸´ÊõÊ¿µÄÖØÆôÈËÉú¡·ÒÔÒ»ÖÖÎÂÈá¶ø¼á¶¨µÄ±Ê´¥£¬½²ÊöÒ»¸öÒ»¾áÝáåÔÚéæÃü±ßÑØµÄÊõÊ¿£¬ÔõÑùÔÚÒ»´ÎÒâÍâÖлñµÃ¡°ÖØÆô¡±µÄ»ú»á¡£²»ÊǼòÆÓµÄʱ¼äµ¹Á÷£¬Ò²²»ÊÇ´¿´âµÄÁ¦Á¿Õ¹Ê¾£¬¶øÊǶԡ°Ñ¡Ôñ¡±µÄÉî¿ÌÔÙÉó¡£Ö÷È˹«ÔÚÐÂµÄÆðµãÉÏ£¬ÃæÁÙ¹ýÍùµÄÉ˺ۡ¢Î´¾¹µÄÔÊÐí£¬ÒÔ¼°ÄÇЩ±»Ê±¼äÑÚÂñµÄ¹ØÏµ¡£
ӰƬÈÃÈËÏàÐÅ£¬ÈËÉú²¢·ÇÒ»´ÎÐÔÍê³ÉµÄ¾ç±¾£¬¶øÊÇһϵÁпɱ»ÐÞ¶©µÄÕ½ڣ¬Ã¿Ò»¸ö¾öÒé¶¼ÄÜÔÚδÀ´·ºÆðÔÚ¸üÇåÎúµÄ¹âÀï¡£
ÊÓ¾õ²ãÃæ£¬×÷Æ·ÒÔϸÄåµÄ±Ê´¥¹´ÀÕÌìÏ£ºÎ×ÊõµÄ·ûÎÄÔÚ¿ÕÖн¥´ÎµãÁÁ£¬Ò¹É«ÀïµÄ³Ç°îÏñ±»´òÄ¥µÄË®¾§£¬·´Éä³ö´©Í¸Á¦¼«Ç¿µÄÉ«²Ê¡£»·ç²¢·Ç×·ÇóÌìÂíÐпյÄÕÅÁ¦£¬¶øÊÇÔÚ¾²Ä¬ÖлýÀÛÕÅÁ¦¡ª¡ªÈËÎïÐÄÇéµÄÐþÃîת±ä¡¢ÊõÊýÊÍ·ÅʱµÄ¹âЧ¡¢ÒÔ¼°ÇéÐÎϸ½ÚÀïÄÇ·Ý¡°±»Ê±¼ä´òÄ¥¡±µÄÖʸУ¬¸øÈËÒÔÌÕ×íʽµÄ¹ÛÓ°ÌåÑé¡£
ÐðʽÚ×àÉÏ£¬µ¼Ñݰ²ÅÅÁËÈô¸É¡°¾²Ä¬¶ÎÂ䡱£¬ÈÃÈËÓÐʱ¼ä»ØÎ¶Ã¿Ò»¸ö¾öÒé´øÀ´µÄDZÔÚЧ¹û¡£ÕâÖÖ´¦Öóͷ£·½·¨£¬Ê¹µÃ¾çÇéÔÚÇéÐ÷²ãÃæÏԵøüÎªÕæÊµ£¬Ò²¸üÈÝÒ×Òý·¢¹ÛÖÚ×ÔÎÒ±ÈÕյĹ²Ê¶¡£
ÒôÀÖÊÇÕⲿƬ×ÓµÄÁé»êÖ®Ò»¡£ÅäÀÖ´Ó½µµÍµÄÏÒÀÖ¹ý¶Éµ½ÇåÁÁµÄ¹ÜÀÖ£¬Ïñ¿ÕÆøÀïÁ÷תµÄζȣ¬Ò²ÏñÈËÎïÐľ³µÄÉý³Á¡£ÒôÀÖ²¢·ÇÐúÏùµÄµãÌ⣬¶øÊÇÖ¸µ¼¹ÛÖÚ¸ÐÖªÈËÎïµÄÐÄÌïÌìÏ¡ª¡ªÄÇЩδ˵³ö¿ÚµÄÔ¸Íû¡¢ÄÇЩΪÁËδÀ´Ô¸ÒâÖ§¸¶µÄ¼ÛÇ®£¬¶¼ÔÚÀÖÉùÖÐÓÐÐζøÉϵķºÆð¡£ÅäÒôÕóÈÝͬÑù³ö²Ê£¬Ö÷½ÇµÄÉùÒôͨ¹ýÇáÖØÒôµÄÄÃÄó£¬ÈùÛÖÚÔÚÒ»´Î´Î¶Ô»°Öп´µ½Ëû´Ó×ÔÎÒÏÓÒÉ×ßÏò×ÔÎÒ½ÓÄɵÄÀú³Ì¡£
ÿһ¸öÅäÒôÑ¡Ôñ¶¼ÏñÊÇΪ½ÇÉ«¡°ÌùÉÏÁËÒ»¸öеıêÇ©¡±£¬ÈÃÈËÎïά¶ÈÔÚ¹ÛÖÚÄÔº£ÖбäµÃÔ½·¢ÇåÎú¡¢Á¢Ìå¡£
Ö÷Ìâ·½Ãæ£¬ÕⲿӰϷ²¢·Ç´¿´âµÄ¡°ÖØÆô¡±Ô¢ÑÔ£¬¶øÊǰѽ¹µãÂäÔÚ¡°Êê»ØÓëÉú³¤¡±µÄ²¢ÐÐÏßÉÏ¡£ÖØÆôÊÇÒ»´Î»ú»á£¬µ«ÕæÕýµÄÉú³¤À´×ÔÓÚ¶ÔÒÑÍùµÄÕýÊÓ¡¢¶ÔʧȥµÄÃ÷È·£¬ÒÔ¼°¶ÔδÀ´µÄ̬¶Èµ÷½â¡£Ó°Æ¬Í¨¹ý´©²åµÄ´ÎÏß¾çÇ飬չÏÖÁËÈ˼ʹØÏµµÄÖØ´óÐÔ£ºÇ×ÃܹØÏµÖеÄÎó½â¡¢Ê¦Í½¼äµÄÐÅÈÎÁѺۡ¢ÒÔ¼°ÄÇЩÔÚÄæ¾³ÖÐÈÔÑ¡ÔñÊØ»¤ËûÈ˵ÄÈËÐÔѤÀá£
¹ÛÖÚÔÚ×·ËæÖ÷È˹«ÖØÆôÉúÑĵÄÒ²±»Ö¸µ¼Ë¼Ë÷£ºÈôÊǸø×Ô¼ºÒ»´ÎÖØÐÂÀ´¹ýµÄ»ú»á£¬ÎÒÃÇ»áÔõÑùÑ¡Ôñ£¿ÎÒÃÇÓÖ»áÔÚÖØÆôºó³ÉΪˣ¿ÕâЩÎÊÌâÔÚӰƬµÄÐðÊÂÍÆ½øÖÐÖð²½Õö¿ª£¬×îÖÕÒÔÒ»¸ö¼ÈÔ̽åÓÖÓÐÁ¦µÄϳ¡Â䶨£¬ÈÃÈË´ø×ÅÎÂÈȵÄÇéÐ÷×ß³öÓ°Ôº£¬ÐÄÖÐÈ´¶àÁËÒ»·ÝËÕÐÑÓëÓÂÆø¡£
ÔÚÐdz½Ó°ÔºµÈÕý¹æÆ½Ì¨Ô¢Ä¿Õⲿ×÷Æ·£¬¿ÉÒÔ»ñµÃÇåÎúµÄ»ÖÊÓëÎȹ̵ÄÁ÷ͨ¶È£¬×ÊÖúÄã¸üºÃµØÌÕ×íÔÚÕâ¶Î³äÂú¾öÒéµÄÂóÌÖС£ÈôÄãÆ«ºÃÖÐÎÄÅäÒôµÄÇéÐ÷±í´ï£¬»òÐèÒª×ÖÄ»À´±ÈÕÕϸ΢µĄ̈´Ê£¬ËûԢĿ½çÃæÍ¨³£Ò²»áÌṩ¶à°æ±¾µÄÑ¡Ôñ£¬È·±£²î±ð¹ÛÖÚµÄԢĿϰ¹ß¶¼ÄÜ»ñµÃ×ðÖØÓëÖª×ã¡£
×îÖ÷ÒªµÄÊÇ£¬Ñ¡ÔñÕý°æÇþµÀԢĿ£¬²»µ«ÊǶԴ´×÷ÕßÀͶ¯µÄÖ§³Ö£¬Ò²ÊǶÔ×Ô¼º¹ÛÓ°ÌåÑéµÄÈÏÕæ¡£Ëæ×ŹÊÊÂÍÆ½ø£¬Äã»á·¢Ã÷×Ô¼ºÔÚ²»Öª²»¾õ¼ä±»¡°ÖØÆô¡±µÄÀíÄîËùѬȾ¡ª¡ª²»ÊÇÒ»´Î¼òÆÓµÄʱ¼ä»ØËÝ£¬¶øÊÇÒ»ÖÖ¶Ô×ÔÎÒ¡¢¶ÔÌìÏ¡¢ÒÔ¼°¶ÔδÀ´µÄÔÙÊìϤ¡£ÈÃÎÒÃÇÔÚÐǹâµãµãµÄÒ¹Íí£¬ÓëÄãÒ»Æð¿ªÆôÕâ¶ÎÎÂÈá¶øÉî¿ÌµÄÂọ́¬¿´¿´Ò»Ð¡ÎÒ˽¼ÒÔõÑùÔÚÊý´Î¾öÒéºó£¬ÖØÐÂÕÒµ½ÊôÓÚ×Ô¼ºµÄ¹â¡£
½øÈëµÚ¶þ²¿·Ö£¬ÎÒÃǰѾµÍ·À½üµ½Ö÷ÌâµÄÉî¶È²ãÃæ£¬È¥Ì½ÌÖ¡¶»Ø¸´ÊõÊ¿µÄÖØÆôÈËÉú¡·ÔõÑùͨ¹ýÈËÎïËÜÔì¡¢ÌìϹÛÉ趨ÓëÏóÕ÷ÐÔÔªËØ£¬¹¹½¨³öÒ»¸ö¼ÈÊìϤÓÖÐÂÏÊµÄÆæ»ÃÐðÊÂÓîÖæ¡£½¹µãÎäÆ÷²¢²»ÊÇÇ¿Á¦ÊõÊý£¬¶øÊÇ¡°Ñ¡ÔñµÄȨÁ¦¡±¡ª¡ªÃ¿Ò»´ÎÑ¡Ôñ¶¼»áÔÚ½ÇÉ«µÄÉúÃü¹ì¼£ÉÏÁôÏÂÓ¡¼Ç£¬Íƶ¯Ëû´Óìþìý×ßÏò¼áÈÍ£¬´Ó×ÔÎÒÏÓÒÉ×ßÏò×ÔÎÒÈ·ÈÏ¡£
ÕâÖֽṹʹµÃӰƬÔÚÇé½Ú½ô´ÕµÄ±£´æÁË×ã¹»µÄÇéÐ÷ÓàµØ£¬ÈùÛÖÚÔÚÖ÷ÒªµÄ¾çÇéÖ®Ó࣬ÈÔÄܾÙÐÐ×ÔÎÒ·´Ê¡¡£Äã»áÔÚijЩƬ¶Ï¿´µ½£¬Ö÷È˹«ËäȻӵÓÐÖØÆôµÄÄÜÁ¦£¬µ«ÕæÕýµÄ¸Ä±äÀ´×ÔÓÚ¶Ô¹ØÏµµÄÐÞ¸´Óë¶ÔÒÑÍùÇéÐ÷µÄÖÒÊµÃæÁÙ¡£ÕâÊÇÒ»²¿Ç¿µ÷ÔðÈθеÄ×÷Æ·£¬¶ø²»ÊÇ´¿´âµÄÄÜÁ¦Ðã¡£
´Ó½ÇÉ«²ãÃæ¿´£¬³ýÁËÖ÷½Ç£¬¾çÇéͬÑù¸øÁ˼¸Î»Òªº¦ÈËÎï×ã¹»µÄºôÎü¿Õ¼ä¡£Ã¿Ò»¸öÖ§Ïß½ÇÉ«¶¼³ÐÔØ×ÅÒ»¸öСÐÍµÄÆ·µÂÃüÌ⣺ÄãÔ¸ÒâΪÁËËûÈËÎþÉüʲô£¿ÄãÄÜ·ñÔÁÂÄǶÎΣÏÕÄãµÄÈË£¿ÔÚËûÃǸ÷×ԵĻ¡ÏßÖУ¬¹ÛÖÚ²»µ«¿´µ½ÁËÉú³¤µÄ¶àÑùÐÔ£¬Ò²¿´µ½ÁË¡°Êê»Ø¡±µÄ²î±ð·¾¶¡£ÃÀÊõÉè¼Æ·½Ã棬´ÎÒª½ÇÉ«µÄÔìÐÍÓëÇéÐεÄСϸ½ÚͬÑùÖµµÃ¸èËÌ¡£
ÈËÎïÒÂ×ŵÄÎÆÑù¡¢ÊÖ³ÖÎïµÄÏóÕ÷ÒâÒå¡¢ÉõÖÁ³¡¾°Öеĵƹâ×ßÏò£¬¶¼ÊÇΪÁËÇ¿»¯ÐðʵÄÇéÐ÷Ö¸Ïò¡£µ¼ÑÝͨ¹ýÕâЩϸ΢֮´¦£¬Ïò¹ÛÖÚת´ïÁË¡°ÖØÆô²¢·ÇÒ»õí¶ø¾Í¡±µÄÏÖʵÖ÷Ò徫Éñ¡£
ÒôÀÖÓëÉùЧÔÚ±¾×÷Àï¼ÌÐøÊÎÑݼÌÍù¿ªÀ´µÄ½ÇÉ«¡£Ö÷ÐýÂÉÔÚ¾çÇéµÄÒªº¦½ÚµãÔٴηºÆð£¬Óë½ÇÉ«µÄÇéÐ÷²¨¶¯Ï¸ÃÜÌùºÏ£¬ÈÃÇéÐ÷µÄÉý³ÁÔ½·¢×ÔÈ»µØÑÓÕ¹¡£Ä³Ð©³¡¾°µÄ¾ÁϬ´¦Öóͷ££¬·´¶øÒòÇéÐÎÒôµÄÈõ»¯¶øÏԵøñÍâÇ¿ÁÒ£¬ÏñÊÇÔÚÌáÐѹÛÖÚ£ºÕæÕýµÄÁ¦Á¿À´×ÔÐÄÌïµÄÇå¾²£¬¶ø·ÇÐúÏùµÄÒô·û¡£ÕÆÎÕסÕâÒ»µã£¬Äã»á¸ÐÓ¦×Ô¼ºÒ²ÔÚËæ×ŽÇÉ«µÄÐÄÌï¾ÙÐÐÒ»´Î¡°×ÔÎÒ¶Ô»°¡±¡£
ÈôÊÇÄãÊÇÒôÀÖϲ»¶Õߣ¬ÎÞ·ÁÔÚ¹ÛÓ°ºóÖØ·Å¼¸¶ÎÒªº¦³¡¾°£¬Ìå»áÒôÀÖÔÚÇéÐ÷תÕÛµãÉϵÄÐþÃîÖ¸µ¼¡£
¹ØÓÚԢĿÇéÐΣ¬Ðdz½Ó°Ôº×÷Ϊ±¾Æ¬µÄÊ×·¢»òÓÅÏÈÃâ·Ñ²¥·ÅÇþµÀÖ®Ò»£¬ÌṩÎȹ̵ĸßÇå»ÖÊÓëÁ÷ͨµÄ×ÖÄ»·þÎñ£»¹ØÓÚϲ»¶ÌÕ×íʽ¹ÛÓ°µÄÅóÙ£¬½¨ÒéÔÚÇå¾²µÄ¿Õ¼äÄÚԢĿ£¬¸¨ÒÔºÏÊʵÄÒôÏìÉèÖã¬ÈÃÎ§ÈÆÉùÓë»ÃæµÄÐͬЧӦ¸üΪÏÔ×Å¡£ÈôÄãÕýÔÚѰÕÒÒ»¸öÄÜÔÚÖÜÄ©Æô³ÌµÄ¹ÛÓ°ÍýÏ룬ÕⲿӰƬ¿É×÷Ϊһ¸ö¡°ÖØÆô×ÔÎÒ¡±µÄÒÇʽ¸ÐÌåÑé¡£
Ëü²»µ«ÊÇÒ»¸ö¹ÊʵĿ¢Ê£¬¸üÏñÊÇÒ»³¡¹ØÓÚÏ£ÍûµÄѵÁ·£ºÔÚÿһ´Î»Øµ½Æðµãʱ£¬´ø×Ÿü³ÉÊìµÄÐÄÌ¬È¥ÃæÁÙеĿÉÄÜ¡£×îºóÌáÐÑÁÐλ¹ÛÖÚ£¬Ñ¡ÔñÕý¹æÆ½Ì¨Ô¢Ä¿£¬²»µ«ÄÜÏíÊÜ×î¼ÑµÄԢĿЧ¹û£¬Ò²ÊÇÔÚÓÃÐж¯Ö§³Ö´´×÷ÕßµÄÒ»Á¬´´×÷¡£Ô¸ÄãÔÚÕⲿӰϷÀïÕÒµ½Äã×Ô¼ºµÄÃÕµ×£¬²¢ÔÚÏÖʵÉúÑÄÖУ¬¸ÒÓÚ×ö³öËÈË×îÖ÷ÒªµÄ¾öÒé¡£
¡¶²»Ó¦Â÷×ÅKerrisdale CapitalÐû²¼¶ÔPure Storage½¨Éè¿ÕÍ·Í·´ç